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白发怎么办只需花几块钱就能治好满头白发西南证券:市场短期技术调整 长期向好趋势未变

时间:2017-09-14 08:14

来源:现金炸金花娱乐网作者:www.ywjjhao.net点击:

  上周,上证指数虽然出现了震荡调整,这次的调整只是面临前期压力位后的技术调整,可能仍将持续较长一段时间。但从长期看,由于基本面长期向好,趋势未变,市场在等待基本面向好的信号进一步确立后,仍将不断走出震荡上行的行情。

  周期股与成长股皆有不小涨幅。8月份以来,大盘走势风格十分鲜明:中小创业股表现亮眼,成长股与周期股唱主角。从指数上看,过去一个月涨幅靠前的全是中小创业股相关指数,其中创业板综指涨幅最大,高达9.2%,涨幅最小的中小300指数涨幅也接近8%。从行业上来看,成长股与周期股各领风骚。代表成长股的计算机、电子、通信三大行业涨幅分别达到14.5%、10.6%和9.9%,分列行业涨幅榜的一、三、五位,而代表周期股的煤炭与有色,也都以10.5%左右的增速位列所有行业涨幅的第二位和第四位。

  考虑到过去一年,整个上证综指涨幅才20%、创业板指更是下跌了15%,因此过去一段时间,不论是指数还是个股,都已经有了相当可观的涨幅,存在一定的获利回吐压力。

  指数运行方面,随着连续反弹,现金炸金花娱乐网,沪深两大指数已经接近前期密集成交区间的压力位,进一步上行需要较长时间震荡调整,消化前期的套牢盘解套压力。在这一区间被套牢的筹码较多,需要较长时间消化。创业板指的走势也类似:其在2017年一季度,1900点~2000点的窄幅区间里震荡了将近三个月,积累了大概4万亿的成交量。自7月份创业板底部1664点以来,创业板指已经上涨15%,指数在上周创出1917的反弹高点,已经进入到1900点~2000点这个压力区间。同时,创业板年线在1930点左右,现金炸金花娱乐网,当前指数也开始接近年线压力。因此,创业板指在当前位置出现震荡回调也属正常。我们预计,创业板在1900点左右会有反复的震荡回调,指数需要未来业绩的进一步向上确认,进而选择上行力度。

  中国经济健康发展的长期趋势正在逐步确立,上市公司的盈利具备长期改善的基础。市场短期内有调整压力,但长期将逐步上行。

  周期股经过供给侧改革之后,盈利改善迅速。环保新政的持续,将对整个行业的供给格局产生持续的压力,以往“由于价格提升导致的小企业不断进入行业供给”的格局将不会再出现,而大企业在环保压力面前,随意扩产的现象也将被遏制。整个行业集中度将提高,产能利用率进一步上升,最终使得行业龙头企业获得持续稳定的盈利,其周期性减弱,价值性增加。

  成长股内生增速强劲。创业板在剔除温氏股份、乐视网(这两个公司业绩由增转减是影响2017年上半年创业板业绩的最大负面因素)以及外延业绩后,其内生业绩早在2016年就迎来了业绩拐点。2015年、2016年、2017年半年报,创业板的业绩增速分别为6.3%、21.5%、21.5%。

  当前创业板已经处于扩张区间,表现在建工程增速回升,单位员工生产效率提升,以及研发费用比率持续下降,因而创业板业绩未来业绩增长是可持续的。

  (作者系西南证券高级策略分析师)

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