首页国内政策 社会万象 人事任免 高层领导 地方热点 时政要闻 金融财经 网贷资讯 健康知识 科技资讯 新虐军事新虐论坛教师资格麻城网站目录天天特价网贷平台教育免费试用

REITs最大规模产品面世 投资者可分享物业租金回报

记者:地方新闻网 时间:2018-05-03 02:55  来源:网络整理
相关阅读国内政策】:原油期货有望为金融业对外开
高层领导】:盐通铁路线下工程启动
国内政策】:两融余额低位徘徊:忧中有机
健康知识】:河北唐山地税分局长妻子扇警
地方热点】:美淘商城加盟,骗术奇出骗我
国内政策】:PPmoney,财富惠系列产品涉嫌欺诈
国内政策】:宝宝玩英语被爆涉嫌传销数千
国内政策】:海尔空调严重质量问题3年维修

  经济日报-中国经济网编者按:4月27日,国内首单达到百亿级规模的租赁住房类REITs产品——“中联前海开源-碧桂园租赁住房一号资产支持专项计划”首期发行。此次首期的产品规模为17.17亿元,优先级规模15.453亿元,以碧桂园持有租赁物业为底层资产,发行利率5.75%。

  房地产投资信托基金(REITs),是一种以发行收益凭证的方式汇集特定多数投资者的信托资金,由专门投资机构进行房地产投资经营管理,并将投资综合收益按比例分配给投资者。

  截至今年3月,国内市场已有12只租赁市场资产证券化产品发行,总规模超过500亿元。此次碧桂园租赁住房类REIT的产品规模总计为100亿元,采取储架、分期发行机制,也是目前市场上发行量最大的租赁住房REITs产品。

  REITs的本质是让广大中小机构乃至个人投资人参与到大宗房地产投资中,分享物业租金回报及增值收益,在当前“房住不炒”政策背景下极具必要性。

  住房租赁资产证券化全面铺开

  与发达国家相比,中国的REITs起步较晚,2015年5月鹏华前海万科REITs封闭式混合型基金成立,标志着国内公募REITS的成功破冰。

  2018年4月25日,证监会和住房城乡建设部联合发布《关于推进住房租赁资产证券化相关工作的通知》,支持开展住房租赁资产证券化。其中,重点支持住房租赁企业发行以其持有不动产物业作为底层资产的权益类资产证券化产品,积极推动多类型具有债权性质的资产证券化产品,试点发行房地产投资信托基金(REITs)。

  这份《通知》是首个资本市场支持租购并举政策,意味着住房租赁资产证券化全面铺开,它明确了租赁住房作为首批标准REITs产品的基础资产类别之一,是帮助盘活存量房的重要工具。

  《通知》正式提出了租赁资产证券化的准入门槛。根据这一文件,开展住房租赁资产证券化应当符合3个条件,首先是物业已建成并权属清晰,工程建设质量及安全标准符合相关要求,已按规定办理住房租赁登记备案相关手续;其次是物业正常运营且产生持续、稳定的现金流;最后,要求原始权益人公司治理完善且最近2年无重大违法违规行为。

  同时,专业化、机构化住房租赁企业将更受政策倾斜。《通知》支持住房租赁企业建设和运营租赁住房,并通过资产证券化方式盘活资产,优先支持项目运营良好的发起人开展住房租赁资产证券化。产品方面,重点支持住房租赁企业发行以其持有不动产物业作为底层资产的权益类资产证券化产品,积极推动多类型具有债权性质的资产证券化产品,试点发行房地产投资信托基金。

  租购并举迈出关键步伐

  业界认为,这是首个资本市场支持租购并举的政策,借助资产证券化为企业提供创新融资渠道和投资退出路径,对于建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度具有重要意义。

  中金公司认为,REITs的推行在“房住不炒”政策背景下极具必要性。根据其他国家市场估算,中国REITs市场空间预计可达4万亿元。其中,以租赁住房(尤其是长租公寓)为底层资产的标准化公募REITs适合于在当前“房住不炒”政策背景下率先推出。

  戴德梁行高级董事胡峰表示,一方面,政策带动下住房租赁市场的发展为资产证券化提供了大量可选择的基础资产;另一方面,资产证券化的融资模式可以帮助公寓运营企业快速回笼资金,用于投入下一阶段房源建设,为企业寻求融资与退出途径。

  业内专家预测,在贷款利率走高、地产信贷政策收紧、股权融资和债券融资规模萎缩的背景下,REITs带来了全新的地产融资途径,是解决目前很多住房租赁企业融资困局的重要渠道。

  他认为,资产证券化可以帮助住房租赁企业构建“投资、运营、退出渠道”的商业模式闭环,为企业加大投资租赁住房提供了信心和动力,也有利于提高资产运营管理能力。今后公募REITs推出时住房租赁,个人投资者可以不用买卖实物资产,通过投资住房租赁REITs就可以享受到物业增值收益。

  中联前源不动产基金管理有限公司总经理何亮宇说:“推进住房租赁资产证券化是发展住房租赁市场的重要内容。”

  何亮宇介绍,去年下半年至今,住房租赁证券化产品获批速度加快,既包括轻资产的运营企业如魔方公寓或链家自如,也包括保利、碧桂园这种进入租赁住房运营领域的开发商,不同主体在租赁住房证券化的不同市场渠道均有了实践经验,产品获批得到了监管部门大力支持及市场强烈反响。

.